补齐短板：将净现金流投入养老金计划

现金流对资产负债表会产生影响。个人具体而言，养老退休前，人生净现金流一般为正（有结余），表健报表把结余用于投资或者偿债，家庭都可以加速财富积累，财务优化家庭资产负债表质量。需补退休后，齐项收入减少，个人净现金流可能转负，养老会侵蚀资产或者增加负债，人生使家庭资产负债表质量下降，表健报表甚至出现衰退。家庭

现实生活中，财务对大多数中国家庭而言，需补资产端中“私人养老金”储备明显不足，是目前待补齐的一个短板：

2019年10月，央行调查统计司曾在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展了资产负债情况调查。

该调查数据显示，我国城镇家庭财富以实物资产为主（实物资产占比79.6%，金融资产占比20.4%），而住房是实物资产的重要构成部分，占家庭总资产的比重为59.1%；而房贷是家庭负债的主要构成，占家庭总负债的75.9%。金融资产占比低，房产占比高，家庭资产-负债结构分化失衡现象比较明显。

2021年社科院郑秉文教授根据上述调查数据进行拆分测算显示，中国家庭资产中私人养老金占比仅0.3%，如果将农村居民家庭也纳入统计范围，这个比例就更低，仅为0.2%。而在美国，私人养老金在家庭财富净值中占比高达24.8%（见下表）。英国、加拿大等国私人养老金在家庭财富净值中的占比也高达41.7%和23.9%。

2019年英、加、美和中国（城镇）家庭财富净值构成比较