来源：北京商报

茶饮品牌盈利绝非易事，上半上业面对这道门槛，年仅上市企业更是月盈需要拿出底气向资本市场证明自己。近日，利奈奈雪的茶站茶披露上半年财务数据，经调整净亏损达上亿元，绩拐并且上半年中只有6月实现盈利。上半上业事实上，年仅奈雪的月盈茶也在不断通过调整店型和投入数字化设备来降本增效，但还需时间来不断优化。利奈分析指出，茶站提升盈利能力是绩拐奈雪的茶发展的关键，这也决定了该品牌在资本市场中的上半上业估值。

上半年仅一个月盈利

“新式茶饮第一股”也面临着盈利难题。年仅近日，月盈奈雪的茶发布公告称，截至2022年6月30日止的6个月，公司预计收入约为20.2亿-20.7亿元，经调整净亏损约2.3亿-2.7亿元。

关于亏损的原因，奈雪的茶也在公告中指出，除去疫情影响外，今年上半年的门店扩张带来门店人力、租金等相对固定成本的增加，也进一步导致了亏损。同时，由于外汇汇率的影响，奈雪的茶上半年未变现亏损净额约2440万元。

公告显示，奈雪的茶表示，公司正在推进既定的成本控制措施，降低经济环境变化等情况对其的影响。2022年6月，奈雪的茶月度未经审核综合管理账目实现盈利，这也是奈雪的茶今年以来首次出现的“盈利月”。

据了解，奈雪的茶2015年11月在深圳开出首家门店，并在去年2月正式向港交所提交了招股书，最终于去年6月30日正式在港交所敲钟上市。当时业内也有声音称奈雪的茶是“流血上市”，根据奈雪的茶去年6月上市前提交的文件，2020年该品牌经调整净利润达1664万元，2019年这一数据为亏损1174万元。

人力租金等占总收益1/3以上

人力、租金是餐饮企业通常需要支出的两大相对固定成本，奈雪的茶也不例外。根据奈雪的茶发布的2021年度业绩公告，公司2021年员工成本达到了14.24亿元，占总收益的33.2%。其他租金及相关开支主要包括茶饮店的租赁，该项成本2021年达到了2.13亿元，占总收益的5%。如此算来，两项成本占比之和超过了总收益的1/3。

事实上，奈雪的茶近年来也在不断改变，开设PRO店型便是方法之一。相较于常规店型，奈雪的茶PRO茶饮店移除了现场面包房区域，由中央厨房提前制作预制烘焙产品，而且布局也更加灵活，这也意味着开店成本更低。最新数据显示，截至今年上半年，奈雪的茶共拥有494家PRO茶饮店，较去年同期的84家门店增加了410家，而其中也不乏标准茶饮店转换而来的门店。

不仅如此，奈雪的茶还在尝试机械制茶。奈雪的茶在今年二季度发布的公告中表示，由该品牌自研的自动制茶机已在全国近200家门店使用，预计将于2022年9月底完成在全国门店投放使用的计划。同时，奈雪的茶还加快了自动订货、采购等软件系统在门店的使用。奈雪的茶认为，持续推进数字化管理能够降低门店的人力成本。

资深连锁产业专家文志宏表示，除疫情外，奈雪的茶上半年亏损与其单店盈利模式有关。6月实现盈利一方面是与当下的环境有关，另一方面是因为五六月是茶饮消费的高峰期。无论是调整门店模式还是投入数字化设备，都是奈雪的茶调整单店盈利模式的有效举措，但还需要时间来优化和调整。

上市公司更要过“盈利关”

茶饮市场竞争激烈，不仅有喜茶、蜜雪冰城、茶颜悦色等相对成熟的头部品牌，新锐品牌更是在不断涌出。在众多茶饮品牌中，奈雪的茶虽然抢先上市，但盈利模式一直受到关注和议论。业内人士指出，该品牌还需在产品品质、结构组合、消费者体验等方面做功课，从而提升盈利能力。

“对于目前的奈雪的茶而言，品牌影响力和产品等方面都在业内存在一定优势，核心就在于如何提升自身盈利能力。”文志宏指出，一旦奈雪的茶盈利能力得到改善，该品牌在资本市场的估值也会随之提升。

文志宏进一步指出，未来，奈雪的茶可以通过优化门店面积来降低租金成本，并提升产品品质和优化产品结构，从而组合出更多不同价位的高品质产品。此外，除了引入数字化设备降本增效外，奈雪的茶还应思考如何通过营销方式来提升门店的客流和复购率。

北京商报记者 赵述评 张天元/文并摄