“在未来24小时内，日元日本进一步干预的逼近本新可能性非常高。”

随着日元汇率逐步接近150这一关键点位，市场市场猜测日本继上周悄悄干预外汇市场后，准备或将再度采取行动开启新一轮干预。好日

媒体称，轮干继周一重申“如果出现投机性外汇变动，日元日本政府将采取大胆行动”之后，逼近本新日本财务大臣铃木俊一周二表示：

我们将适当应对过度行动的市场立场绝对没有改变．．．．．．我们今天也将带着紧迫感关注市场。

有市场分析认为，准备日本政府和央行更在意的好日是日元贬值的速度，因此再次干预的轮干可能性应该通过观察日元是否快速波动来进行判断，而不是日元具体点位。但也有观点表示，逼近本新150会是市场一个关键心理水平，一旦突破，可能会在日本国内形成压力，要求政府再次采取行动。

此前在9月22日，面对日元汇率跌破145.90的水平，日本政府24年来首次干预汇市。当日受此消息影响，日元汇率短线跳涨，短线拉升超500点。

“在未来24小时内，日本进一步干预的可能性非常高”

法国农业信贷银行外汇部门驻东京执行董事Yuji Saito最新表示：

如果日元汇率突破具有象征意义的150关口，干预行动势必加速，因为日本方面可能希望在此之前就能遏制跌势，或者（为控制跌势）争取时间．．．．．．过去几日的日元走势符合他们采取行动的条件，他们可能会在149—150之间的任何时间介入。

蒙特利尔银行全球货币策略主管Greg Anderson表示：

市场试探了149.00的阻力位，但没有遭遇任何阻力．．．．．．在未来24小时内，日本进一步干预的可能性非常高。

此外，考虑到日本方面已经有采取“隐秘干预”（stealth intervention）的经验（即政府以较小的规模入场干预。与常规干预相比，这种操作更难被发现），有市场观点认为，这种隐秘的干预方式或将成为日本政府的选择之一。

上个月日本外汇事务主管Masato Kanda也曾经表达此观点，并提及日本财务省不一定会在每次采取干预时予以确认。但是铃木俊一在周二拒绝就隐形干预的可能性发表评论。

日本陷入两难境地

目前日本政策制定者面临两难选择，要么放弃YCC政策框架，要么面对日元继续贬值。

彭博外汇策略师Ven Ram此前曾经表示：

美国通胀高烧不退很可能迫使美联储继续加息，并导致经通胀调整后的债券收益率差更有利于美元，（日本）实际上没有第三种选择。

分析师也曾在研报中提及，随着美日利差扩大，日本央行坚持收益率YCC会面临更大的挑战。即使短期YCC能够坚持，长期也较难维持。

而日本央行是否、如何退出YCC，仍是全球风险资产表现的“尾部风险事件”。 

华泰证券认为，日本央行可能会选择分步骤调整退出YCC，可能的调整时点是明年初。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。